Le professeur Pablo Fernandez de l'University of Navarra - IESE Business School vient de récidiver. En avril 2006, il avait publié un article sur les 96 erreurs à ne pas commettre en évaluation d'entreprise. Dans son dernier papier en association avec Andrada Bilan, il en rajoute 14.

Les auteurs classent ces 110 erreurs en six grandes catégories :

  1. erreurs en matière de taux d'actualisation
  2. erreurs dans le calcul des flux de liquidités espérés
  3. erreurs dans le calcul de la valeur terminale
  4. erreurs conceptuelles ou incohérences (en particulier lorsque l'on utilise des multiples)
  5. erreurs d'interprétation de l'évaluation
  6. erreurs d'organisation dans la mission d'évaluation


La plupart sont assez évidentes (et sont d'ailleurs plus des erreurs d'appréciation de la part d'apprentis financiers que des erreurs d'évaluateurs), mais certaines méritent d'être rappelées...