Les attestations d'équité qui ont été émises à l'occasion de la reprise de Bear Stearns par JP Morgan ont relancé le débat sur leur crédibilité et leur utilité pour les actionnaires.

Deux fairness opinions ont été réalisées pour le compte du conseil d'administration de Bear Stearns par la même banque d'affaires:

- Le 16 mars, l'offre de J.P. Morgan Chase & Co de $2 l'action était jugée équitable pour les actionnaires de Bear Stearns

- 8 jours plus tard, une nouvelle offre de $10 était jugée tout aussi équitable.

Les critiques formulées dans un article du WSJ du 25 mars montrent que la situation que Bebchuck décrivait en 1989 dans "Fairness Opinions: How Fair Are They and What Can Be Done About It?" n'a beaucoup évolué.

Ce débat américain doit aussi nous conduire à réfléchir à notre propre pratique en matière d'attestation d'équité. Ne nous réjouissons pas trop vite en considérant qu'une fois de plus la France est une exception culturelle. Certes, le rapport Naulot a apporté beaucoup d'améliorations, mais les pratiques restent encore trop hétérogènes.